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　　《对于深入上市公司并购重组市集调动的意见》（以下简称“并购六条”）落地已满半年。

　　数据夸耀，按公告最新裸露日统计，2024年9月24日（“并购六条”发布日）至2025年3月23日，A股上市公司累计更新首要钞票重组决策189单，并购市集活跃度握续攀升。进一步来看，上述案例里，硬科技领域并购愈发勃兴，其中，产业链整合成主流、跨界并购的案例不时夸耀，并购交往花式愈发生动，跨境并购也缓缓升温。

　　高盛（中国）证券有限包袱公司总司理索莉晖对《证券日报》记者默示，“并购六条”为上市公司诈欺并购重组栽种新动能提供政策因循，显贵激活了A股市集的并购重组行为。这体现出政策对市集的启动作用。

　　硬科技领域并购火热

　　“并购六条”落地以来，并购重组市集脾性愈发显著，“硬科技”领域并购活力足。以沪市为例，上交所数据夸耀，“并购六条”发布后种种钞票交往近500单，首要钞票重组同比增长近300%，约六成交往波及半导体、生物医药、新动力等新质分娩力领域。

　　新动力领域是硬科技并购的典范。2月26日，朗新科技集团股份有限公司公告称，拟通过刊行股份及支付现款花式购买邦谈科技有限公司10.00%的股权。3月10日，华达汽车科技股份有限公司公告称，对于刊行股份及支付现款购买钞票并召募配套资金事项获取证监会首肯注册批复，公司拟以刊行股份及支付现款的花式购买交往对方握有的江苏恒义工业技巧有限公司44.00%股权，强化自己在新动力汽车零部件领域的布局。

　　场所国资也时时入主上市公司。“并购六条”发布以来，实控东谈主变更为国资的上市公司里，打算机、电子和电力征战等需要科技硬实力的领域占相比高。举例，半导体封装龙头江苏长电科技股份有限公司、国产EDA软件领军企业北京华大九天科技股份有限公司等均迎来国资实控东谈主。基础化工、交通运输等传统行业也出现较多案例，有助于上市公司产业与场所发展酿成协同效应。

　　广慧并购磋商院院长俞铁成默示，场所政府可先行并购一家龙头企业，借助该龙头公司整合产业迂回游资源，进而终了作念大作念强的方针。

　　深圳高禾成本控股有限公司经管合鼓励谈主刘盛宇对《证券日报》记者默示，硬科技领域的并购，岂论是横向或纵向产业链的并购，交往两边都需要有共同的发展方针，对并购后永恒的研发干涉、团队征战等有一致的剖析。

　　加速产业链深度整合

　　“并购六条”发布后，A股并购重组市集产业并购主旋律的趋势进一步加深。上市公司不再闲隙于单一的业务拓展，而是通过并购重组，终了产业链的深度整合与协同。

　　“近半年，并购市集的活跃度大大进步，尤其是对于买方来说，对并购的信心和预期都在进步，许多公司好意思瞻念到市集上搜寻稳妥公司政策发展需求的成见。”刘盛宇默示。

　　头部上市公司安身主业，加速整合。以券商为例，限度现在，“国泰君安+海通证券”通过换股花式终了摄取归并，“国联+民生”负责归并，浙商证券竞得国都证券3000万股拍卖股权，湘财股份拟跨界摄取归并大灵巧。

　　联储证券呈文合计，岂论是收购数目仍是交往金额，行业龙头的大市值上市公司具备更强的资源整合材干及资金实力，握续多年景为A股并购市集的架海金梁。

　　此外，传统行业上市公司并购同业业或迂回游钞票，加大资源整合，合理进步产业蚁合度。以传统制造业为例，1月20日，中钨高新材料股份有限公司公告称，公司拟以51.94亿元购买湖南柿竹园有色金属有限包袱公司100%股权。如并购完成，将成为钨金属矿产行业整合的典范。

　　跨界并购接连夸耀

　　政策已明确因循稳妥交易逻辑的跨行业并购。“并购六条”建议，因循运作圭表的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长弧线等需求开展稳妥交易逻辑的跨行业并购，加速向新质分娩力转型门径。

　　上市公司跨行业并购的案例不时夸耀。据《证券日报》记者不皆备统计，“并购六条”发布半年以来，已有30余家公司书记跨界并购。磋商交往成见多量属于新质分娩力规模，尤其是半导体、新动力、东谈主工智能等领域的成见成为上市公司的方针。

　　举例，主营酒类销售的广东群兴玩物股份有限公司拟转型收购东谈主工智能打算中心业务；作念裘皮的华斯控股股份有限公司拟通过收购转型数据行业；百货零卖企业湖南友谊阿波罗交易股份有限公司拟跨界收购功率半导体公司；主营水泥和燃料油销售的宁波富达股份有限公司拟通过收购进犯光伏材料。

　　业内东谈主士合计，“并购六条”在饱读吹上市公司产业整合的基础上，至极建议上市公司不错纠合发展新质分娩力的需求，限度开展跨界并购，一系列的政策快速激勉了市集存眷。

　　并购交往花式更为生动

　　在“并购六条”饱读吹下，出现了多个诈欺股份、定向可转债纠合现款支付，各异化对价的并购重组式样，加多了交往的生动性，减弱了首要钞票重组的资金压力，也向海外化、市集化成本市集处理决策进一步面临。

　　《证券日报》记者发现，“并购六条”发布后，不少科技行业上市公司在履行并购中，正经于诈欺定向可转债进行支付。举例，上海新相微电子股份有限公司、安徽富乐德科技发展股份有限公司、上海晶丰明源半导体股份有限公司、江苏华海诚科新材料股份有限公司等公司发布公告称，将定向可转债看成并购的支付花式之一。

　　瞻望将来，索莉晖默示，现在海外市集由投资机构发起的并购重组式样相比活跃。跟随更多政策红利和标杆性式样的出现，私募投资基金在国内并购重组中的参与度将赓续提高，同期跟着上市公司的海外化布局，跨境并购也将呈增长趋势。

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